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鑫世界珠宝:跟着巴菲特一起正确认知风险!

  对于投资风险,投资者越了解,越熟悉,认识越深刻,则越能接受。真正接受风险,一定会是一个逐步的过程。而在这过程中,投资者得不断和风险打交道,既经过风险失控的痛苦,也要经过风险控制的甜头。

  巴菲特有一句脍炙人口的投资名句:“投资最重要原则的有两条:第一,不要亏钱;第二请参考第一条”。巴菲特还说过:“如果投资者不能做到当手中的股票下跌一半后仍然面不改色,投资者就不应该进入股市。”

  这两句话结合在一起,关键还是怎么定义风险。如果把黄金市场价格波动定义为风险,那么鑫世界珠宝有限公司则认为,主动攻击也好、积极防御也好、分散组合也好,低买高卖也好,追涨杀跌也好,任何策略都无法有效克服市场的波动。

  除非投资者永久空仓,忍受银行存款、货币基金这类低收益品种,否则只要预期获得高回报,必然要冒高波动的风险。只有永远空仓,投资者的资产才是一条没有任何波动和回撤的平滑直线。

  那么巴菲特说的“亏钱”指的到底是什么?一方面他说不要亏钱,另一方面又说股价下跌要做到泰然自若。

  很简单,如果从价值角度出发,把本金的不可逆损失定义为风险,而不是大多数人理解的股价波动和净值回撤,那么一切都豁然开朗了。只要资产的内在价值低于价格,无论价格怎么波动,这笔投资其实是没有风险的。从这个角度上说,最靠谱的低风险投资可能只有价值投资。

  如果一个像巴菲特那样永不空仓的长期投资者,没有落袋的计算时点,该投资者的真实回报就只能是股票内在价值的增长。金价上涨是风险的积累而不是回报的增加,除非金价内在价值的增加超越外在金价的增长才足以消化风险。

  所以真正的接受风险,其实就是建立并落实一套属于自己的交易系统。在建立的过程中,需要先认识风险,认识自己。风险也是一种机遇,会时刻伴随投资者的成长,但不能被它所影响。如文中所述,要通过自身去接受它,并很好的利用它。

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